210个经济体大数据，惊现宇宙和中国经济增长的密码
编者按：10月5日，英国伦敦市经济与贸易政策署前署长、中国东谈主民大学重阳金融考虑院高等考虑员、2024年度中国政府友谊取得者罗念念义（John Ross）与三大洲社会考虑所照看人委员会主席罗一（Roy Singham）、阿根廷经济学家吉塞拉·塞尔纳达斯（ Gisela Cernadas）在不雅察者网刊发万字长文通过分析210个经济体的数据，发现投资与消费对经济增长的拉动作用。
在中国，相关投资和消费对经济增长的拉动作用激发了多量的盘问。其中大多数盘问存在一个大的舛误，即只是立足于玄虚的表面，而莫得对事关发展的现存事实进行系统性考虑，或者只参照了少数经济体的发展步地——后者犯了统计学中的“摘樱桃舛讹”（即只是挑选补助主不雅判断的数据，而刻毒与主不雅判断不一致的数据）。
本文行动投资与消费系列考虑的第一篇，将对整个这个词全球经济、全球主要国度和中国的投资、消费和经济增长之间的关系进行系统性实证考虑。这项考虑知道，投资和消费在中国以及发展中（全球南边）经济体和透露（全球朔方）经济体的经济发展中阐述的作用无须置疑，这些事实不仅知晓明了，而况是系统性的，这些事实也知晓地反应了很多地缘政事问题。
●●这两个基武艺实是：
第一， 在大型经济体中，固定成本变成净额占国内生产总值(GDP)比重，与中始终经济增长率和消费增长率之间存在超高的正干系性（等于或大于0.90）。也即是说，固定成本变成净额占GDP比重越高，经济增长速率和消费增长速率就越快，生流水平增长速率也随之越高。固定成本变成净额占GDP比重越低，经济增长速率、消费增长速率以及生流水平增长速率就越慢。
上半年，我国经济中最终消费支拨对经济增长孝敬率为60.5%，成本变成总数对经济增长孝敬率为25.6%。图源：21世纪经济报谈
第二，与此相悖，在中国等大型经济体中，消费占GDP比重与经济增长率和消费增长率之间存在激烈的负干系，也即是说，消费占GDP比重越高，经济增长速率就越慢，消费/生流水平增长速率也随之越慢。
固定成本变成净额是指，一年新增的固定成本变成总数（gross fixed capital formation，简称GFCF） 减去固定成本浪掷（consumption of fixed capital) 。这里侧重于固定成本变成净额与经济增长之间的关系，因为替代折旧成本的部分新增投资在价值上不会加多一个国度的成本存量，而固定成本变成净额能同期加多一个国度的GDP和成本存量。
下文的实证数据将知道，在大型经济体中，影响经济增长、消费、生流水平、国防、政事和地缘政事的很多要道的本色政策问题，均源于固定成本变成净额与经济增长率之间的超高干系性。
这些干系性如斯之高，甚而于在推论中无法规避。也即是说，如果中国的固定成本变成净额占GDP比重高，那么它的经济增长速率和消费增长速率也就快，而如果中国削减固定成本变成净额占GDP比重，比如通过扩大消费占GDP比重的办法，那么其经济增长速率和消费增长速率王人会放缓。
由于这些事实关系不仅适用于中国，也适用于整个大型经济体，它们对经济增长、消费、生流水平、国防、政事和地缘政事王人有着潜入的影响。
由于这些事实所产生的影响对经济政策和政策相配紧迫，因此本文凑合此进行分析印证。为此本系列著作将分为高下两篇伸开论说，本文为上篇。
上篇第一部分，率先先容了本考虑的顺弁言；第二部分咱们通过经济畛域阔别不同经济组别，并贯注证明了不同经济体组别和全球经济增长步地的事实细节，这亦然本考虑最紧迫的部分。
第三部分通过回来经济增长步地的事实突生产生的影响，证明了为什么这些事实对包括中国在内的经济体对方案者相配紧迫。因此，不肯意阅读数据实证考虑的庸碌读者和那些但愿跟踪大势的东谈主，不妨凯旋跳读这一部分。
上篇的第四部分是附录部分，是通过贯注的统计数据来评估较小经济体，竣工画图宇宙发展步地的图景。附录适用于但愿整个的分析数据王人经得起检修的经济大家。关于那些主要眷注中国自己发展步地的东谈主来说，不错略过。
下篇将贯注证明这些本色的全球经济发展步地抵消费和生流水平的影响，尤其是对中国的影响，以及这一全球经济发展步地对经济表面和经济发展政策的影响。
1 ●●●宇宙经济增长步地考虑的顺弁言
与“鲁人持竿”的科学治安相悖，最盛名的边缘倡导经济学家之一，也即新开脱倡导的主要表面家哈耶克，曾了了地证明了大部分“西方经济学”重表面轻推论的虚伪态度。
举例，他在《货币表面与贸易周期》一书中指出：“实证考虑，不管是出于本色场所，依然仅限于借助格外统计用具来加多咱们对特定阶段贸易波动的了解，充其量只是对现存表面的考证”。【1】
这种从表面动身看轻实证分析的治安有一个特质，那即是无法分析不同经济体的具体特质，而是从玄虚的“一般”表面模子动身，想象出一种单一“普适”的经济步地。
与此干系的一个四百四病是，尽管大多数国度和地区活着界银行班班可考（有217个经济体，其中210个国度稀班班可考），但多样哄骗“面板数据”（即不同主体在不同技艺点上的数据集，刻画多个主体随时刻变化而变化的情况）进行的所谓“比较考虑”，并莫得证据经济体的畛域进行分类，而是在考虑中赋予它们同等的权重。
正如下文所示，这使得咱们严重低估了宇宙经济过分鸠合的遵循，从而得出的论断谬以沉，因为这些考虑无意假定这217个经济体的经济步地王人是调换的。
另一个虚伪则是，这类考虑仅从地舆角度（即按地区）对经济体组别进行分析，而莫得区分不同国度的不同畛域和发展步地。如下文所示，这些虚伪的作念法会导致对宇宙和列国经济发展步地得出虚伪的论断，进而对经济政策的制定产生误导。
本系列著作是初度通过对经济体畛域比物连类所进行的实证考虑，从而大略精准识别不同畛域经济体的经济增长步地。为让大众初步了了地了解宇宙经济极点鸠合的执行突出影响，有必要指出：
1）按现时好意思元汇率揣度，仅好意思国、中国、德国和日本这四个经济体就揣度占宇宙GDP的50.9%；
2）宇宙前20大经济体占宇宙GDP的五分之四以上——80.3%。这一数字足以证据，这20大经济体决定着宇宙发展谈路和步地；
3) 宇宙前50大经济体占宇宙GDP的绝大多数——93.0%；
4) 除宇宙前50大经济体除外，其余111个经济体中，固定成本变成净额占GDP比重活着界银行班班可考的经济体的GDP揣度只占宇宙的5.0%；
5) 整个161个宇宙银行固定成本变成净额数据可查的经济体GDP揣度占宇宙的98.0%，即接近百分之百（其他经济单元占宇宙GDP的0.9%，其余占宇宙GDP1.1%的经济体宇宙银行未列出）。
为直不雅地反应宇宙经济的这种极点鸠合经过，图1呈现的是整个161个有宇宙银行固定成本变成净额数据可查的经济体占宇宙GDP比重，其中特等标出了宇宙前二十经济体各自占宇宙GDP比重。如图1所示，少数大型经济体活着界经济中占据压倒性主导地位。
1.Top30大型经济体：投资与经济增长干系所有高达0.85
上文提到因忽略经济畛域的远大各别，而得出虚伪论断的例子论千论万，底下举一实例。
图2呈现的是宇宙前30大经济体的固定成本变成净额占GDP比重与GDP增长率之间的干系性（为浅近起见，下文的“固定成本变成净额”是指固定成本变成净额占GDP比重，除非另有证据）。这30大经济体揣度占宇宙GDP的85.8%。
图2知道，在这30个大型经济体中，固定成本投资净额占GDP比重与经济增长率之间的干系性极高，为0.858。这些经济体发展步地同样标明，这些经济体之间的各别主淌若由定量身分决定的。
在这少许上，这些大型经济体之间不存在根底不同的发展步地，即不同经济体的固定成本变成净额与GDP增长率之间的干系性不存在根人性的各别。因此，GDP增长的本色驱散可想而知，呈现出一些昭彰的趋势：
1）中国和印度的固定成本投资净额占GDP比重最高，提高20%，因此到当今为止是整个主要经济体中增长最快的。
2）以俄罗斯、澳大利亚、加拿大等为代表的一组国度，其固定成本变成净额占GDP比重处于中等水平，约为10%，GDP增速亦处于中等水平。
3）德国、英国和法国等大多数欧洲主要经济体的固定成本变成净额占GDP比重相配低，不到5%，GDP增长也相配迟缓。
这些数据标明，大型经济体发展步地有着共通之处。而况，对宇宙前30大经济体的考虑得出的论断是，这些经济体的固定成本变成净额占GDP比重与GDP增长率之间存在相配强的干系性。
关于宇宙第二大经济体（按照商场汇率揣度）中国来说，与占宇宙GDP的85.8%的其他大型经济体进行比较，更有可比性。
图2还知道，大型发展中经济体（如印度、巴西、印度尼西亚、土耳其、泰国或墨西哥）以及透露经济体的固定成本变成净额与GDP增长率之间存在极强的干系性，这意味着它们的发展步地与中国同样。这一论断，对中国乃至大型全球南边经济体的经济发展王人具有紧要意念念。
2.宇宙最小的30个经济体：投资与经济增长的关考虑数很低
比较之下，图3呈现的是宇宙最小的30个经济体的固定成本变成净额占GDP比重与GDP增长率之间的干系性。这些经济体揣度只占宇宙GDP的0.1%，其中最大的赤谈几内亚占宇宙GDP的0.01%，最小的基里巴斯则占0.0002%。